商品和金融市场的价格预期

分析价格预期是如何形成的是必要的，因为市场价格的动态主要是由代理人对价格未来价值的信念以及这些价值的不确定性所驱动的。这是一项艰巨的任务，因为大多数市场的价格高度波动，预期行为是异质和不稳定的。

本卷从理论和经验的角度，以及个人和集体的层面，讨论了期望合理性的概念。关于第一个方面，本书主要研究了代理人如何收集和处理信息，以及市场意见如何形成。关于第二个方面，本书提出了基于个人价格预期和调查数据揭示的“共识”的研究。为了了解预期行为的普遍性程度，作者分析了不同市场、时期和国家的价格预期。在过去十年中，金融市场是预期分析的主要领域，受到了极大的关注。

这本书中提出了四个主要的经验教训。首先，如果muthian意义上的REH现在似乎无效，这个结果并不意味着价格预期没有合理性:一方面，从优势成本分析的意义上讲，预期可能是经济上的理性，另一方面，通过市场的代理之间的信息交换可能涉及一些模仿的合理性。其次，在理论和经验层面考虑预期的个体性质似乎很重要:一般来说，在达到经济均衡或估计预期过程时，异质性不是中性的。第三，预期行为会随着时间而变化:过程和干预这些过程的参数都是时变的，特别是根据变量的波动性。第四，这三个基本过程的组合似乎成功地解释了预期的动态，尽管当视界较短时，预期过程相当外推(不稳定)，而当视界较长时，预期过程相当回归和适应(稳定)。